Alphabet 财报不及预期，谷歌股价暴跌市值蒸发数百亿美元

Alphabet 发布 2026 财年第三季度（截至 9 月底）财报，营收与 EPS 罕见双双不及预期：营收 1276 亿美元（预期 1279.7 亿），EPS 2.12 美元（共识约 2.94–3.01 美元），营业利润 405.8 亿美元低于预期约 6%。财报发布后股价盘后一度跌 8.6%，尾盘出现从约 326 美元瞬间砸至 300.54 美元的闪崩（@levelsio 戏称「著名最后推文」），次日收于 297.11 美元、单日跌 7.53%（@Polymarket），盘中一度暴跌约 13% 至 280 美元附近，创上市以来最大财报后跌幅，市值蒸发约 4800–5200 亿美元——@JOBhakdi 指出这一损失相当于其上季度营收的 3.5 倍以上，超过当日全美股整体缩水规模。

已确认

• Q3 总营收 1276 亿美元，同比增长 25%，年化营收运行率达 5000 亿美元（@sundarpichai、@rohanpaulai）
• Google Cloud 营收 307 亿美元，同比增长 103%，较 Q2 的 82% 再加速；运营利润同比翻三倍至 111 亿美元，营业利润率 36.22%，高于上季的 35.6% 和去年同期的 23.7%（@BethKindig、@RihardJarc）
• Q3 资本开支 514 亿美元，2026 年全年指引维持 1950–2050 亿美元；自由现金流为 -91 亿美元（@tengyanAI）
• Alphabet CBO 在电话会上承认 AI Mode 查询量强劲增长但因变现率较低，对搜索广告收入产生稀释影响；广告实验已显示 promising 结果，正扩展至 AI Overviews 等更多场景与国家（@firstadopter、@SumitGup 转述）
• Search 及其他广告收入增长 12% 至 633 亿美元，较 Q2 减速，汇率拖累是主因之一；搜索查询量同比增速为近五年最高，含商业查询（@sudoraohacker、@rseroter 转述）
• Gemini 用户破 10 亿（@rohanpaulai）
• 分析师追问 TPU 业务利润率，Google 以不对单个产品拆分披露为由回避（@firstadopter）
• EPS 大幅 miss 部分来自营业线以下项目：Alphabet 持有其他公司股权的账面亏损（@SumitGup 转述）

尚未确认

• @citrini 援引 -insaneanalyst 观点称 DeepMind 人才流失将拖累后续模型，属分析师个人判断，公司未确认
• @MatthewBerman 调侃市场尚未把新模型 Carbon 计入价格，属评论性说法

为什么重要

• 这是 Alphabet 近四年来首次营收与 EPS 双双不及预期（@JOBhakdi），也是史上最大单日财报后跌幅，被视为 AI 浪潮对谷歌搜索广告商业模式冲击的标志性事件（@Naderium）
• 财报呈现出「AI 需求爆发」与「AI 稀释变现」的两面性：云业务加速增长且盈利扩张，但 AI Mode 低变现率与巨额资本开支引发市场对利润率的担忧
• @tengyanAI 与一位谷歌工程师（@SumitGup 转述，其持仓单日浮亏 4.76 万美元）均指出，市场核心焦虑在于算力投入巨大但变现节奏滞后；当日晚间美股整体缩水叠加 PCE 物价指数创四个月新高，放大了跌势（@LinusEkenstam）

2026-10-29 ~ 2026-10-30 · 43 条相关

事件全程(共 2 集)→

• 第 1 集:Q3 云财报前瞻：谷歌云增速预计反超 AWS 与 Azure(2026-10-29,3 条)
• 第 2 集:Alphabet 财报不及预期，谷歌股价暴跌市值蒸发数百亿美元(2026-10-29,43 条)

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• 谷歌云营收同比暴涨 103%，营业利润率升至 36.2% 仍在扩张 — RihardJarc · 2026-10-29
• Google Cloud Q3 营收 307 亿美元，同比增速飙至 103% — Beth_Kindig · 2026-10-29
• Alphabet 财报不及预期，谷歌股价单日暴跌 7.53% — Polymarket · 2026-10-29
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• 谷歌云营收暴增103%至307亿美元，TPU 成重要推手 — rohanpaul_ai · 2026-10-29
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• levelsio 发 Alphabet 尾盘闪崩 K 线图,戏称「著名最后推文」 — levelsio · 2026-10-29
• 谷歌财报盘后大跌 6.8%，员工自述 RSU 数分钟蒸发数万美元 — SumitGup · 2026-10-29
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• Alphabet Q3 营收 1276 亿美元,但 AI Mode 正在稀释搜索变现 — sudoraohacker · 2026-10-29
• Alphabet 盘后暴跌 8.6%,分析师称 DeepMind 人才流失将拖累后续模型 — citrini · 2026-10-29
• Alphabet 财后盘前暴跌 11% 自由现金流为负，微软上涨 — lilyraynyc · 2026-10-29
• 【源头】Alphabet 盘前暴跌 11%:云收入增 103%,自由现金流却为 -91 亿美元 — tengyanAI · 2026-10-29
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• Alphabet 财报后单日暴跌 11%，5 日市值缩水 35 美元/股 — saibharadwaj · 2026-10-29
• 【源头】Alphabet 单日暴跌蒸发约 5000 亿美元,博主称 AI 正在瓦解搜索基本盘 — JOBhakdi · 2026-10-29
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• 谷歌首认 AI Mode 拖累搜索收入：Q3 增收仅 7900 万美元创五年新低 — gaganghotra_ · 2026-10-30
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• Alphabet 单日蒸发 5000 亿美元，创史上最差表现，AI 广告成导火索 — Naderium · 2026-10-30
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• Google 单日蒸发 5000 亿美元市值，但日营收仍达 14 亿美元 — _jaydeepkarale · 2026-10-30
• 谷歌单日市值蒸发 5000 亿美元，但每天仍入账约 14 亿美元 — _jaydeepkarale · 2026-10-30
• 谷歌单日蒸发 5000 亿美元市值，但每天仍进账 14 亿美元营收 — _jaydeepkarale · 2026-10-30
• Alphabet云收入翻倍至307亿美元,自由现金流负91亿 — YvesMulkers · 2026-10-30

另有 3 条近重复转述:rseroter · Striking_Mongoose_17 · emmanuelvivier