MiniMax 半年报：营收涨 283%，ARR 破 8 亿美元
MiniMax 发布港股上市后首份半年报：上半年营收 1.166 亿美元，同比增长 283.1%，仅半年已达 2025 全年（7904 万美元）的约 1.5 倍；8 月 ARR 更突破 8 亿美元，较今年 2 月的 1.5 亿美元扩大约 5.3 倍。增长引擎已从 C 端转向企业业务与 Agent 应用，是中国 AI 公司在低成本模型需求激增背景下商业化加速的标志性案例，但亏损同步扩大，盈利拐点尚未到来。
已确认
- 上半年营收 1.166 亿美元，同比增长 283.1%，仅半年已超 2025 全年（@talkingatoms、@rohanpaulai、@量子位、@pstAsiatech 多源一致，援引路透社与南华早报）
- 企业业务收入 7390 万美元，同比暴涨 703%，占总营收 63%；@智东西、@量子位与 @赛博禅心 称创始人闫俊杰在业绩会透露 B 端收入占比已升至 80% 左右
- 8 月 ARR 突破 8 亿美元，2 月为 1.5 亿美元，半年扩大约 5.3 倍
- Token 消耗量 7 月达 1 月的 20 倍，主要驱动力从 C 端转向 Agent 应用（@新智元、@智东西）
- 毛利率提升至 17.9%，毛利增长 464.8%（@智东西、@rohanpaulai）；R&D 支出接近 3 亿美元
- 调整后净亏损扩大至 2.93 亿美元（@rohanpaulai 援引南华早报）
- M3.1 模型延续 M3 底座等技术路线，创始人闫俊杰在业绩会介绍推理成本与智能 Scaling 路线（@赛博禅心、@新智元）
- @APPSO 亦在 AI 日报中将 MiniMax ARR 破 8 亿美元与 DeepSeek 前 7 月营收 4.75 亿、亏损 7.15 亿并列，反映头部中国 AI 公司普遍「增收仍亏」的行业现状
尚未确认
- @pstAsiatech 指出上半年营收仅占分析师全年预期的 32%，恐难达年度目标
为什么重要
MiniMax 展示了中国 AI 公司「以价换量」路线的商业化爆发力：低成本模型需求与企业服务扩张共同驱动营收与 ARR 飙升，Token 消耗的指数级增长印证了 Agent 应用正在成为新的算力与收入引擎。但与 DeepSeek 等同行类似，亏损同步扩大、全年预期达成存疑，说明增长仍高度依赖研发与补贴投入，盈利拐点尚未到来。
2026-08-26 ~ 2026-08-28 · 8 条相关
一手来源
- MiniMax 8月ARR破8亿美元，B端收入占比升至80% — 智东西 ·
- MiniMax ARR 半年涨至 8 亿美元，B端收入占比升至八成 — 量子位 ·
- MiniMax 上半年营收 1.16 亿美元，亏损扩大 — rohanpaul_ai ·
- MiniMax 上半年营收激增 283%，达 1.166 亿美元 — talkingatoms · 2026-08-26
- 【源头】MiniMax ARR 半年涨至 8 亿美元，B端收入占比升至八成 — 量子位 · 2026-08-26
- DeepSeek 前 7 月营收 4.75 亿仍亏 7.15 亿，MiniMax ARR 破 8 亿美元 — APPSO · 2026-08-27
另有 5 条近重复转述:pstAsiatech · rohanpaul_ai · 赛博禅心 · 新智元 · 智东西