MiniMax ARR 半年涨至 8 亿美元，B端收入占比升至八成
量子位 · wechat · 2026-08-26
MiniMax 最新披露，8月 ARR 已超 8 亿美元，而今年 2 月仅 1.5 亿美元，半年扩大约 5.3 倍。2026 上半年收入 1.166 亿美元，同比增长 283.1%，仅半年已超 2025 全年（7904 万美元）；Q2 环比 Q1 增长超 80%。
收入结构快速转向 B 端：上半年企业服务收入占比 63.4%，8 月升至约八成（2025 年仅约三成）；开放平台收入 7393 万美元，同比暴增 703%。C 端 AI 原生产品收入 4264 万美元，同比增长 100.9%，B/C 两线均在增长。企业客户和开发者 5 月突破 200 万，为去年底 10 倍；7 月 Token 消耗量达 1 月的 20 倍，Agent 驱动的推理需求是主要拉动。视频模型 H3 开源三周获超 2400 万次下载、300+ 衍生模型，反向带动 API 付费调用。
效率同步改善：毛利率由 12.1% 升至 17.9%，销售开支同比下降 17.9%；研发投入 2.969 亿美元仍高增但慢于收入增速。CEO 闫俊杰表示高智能与低成本不对立，M3 定价 1.2 美元/百万 Token（同级中位数 2.2 美元），自建算力 ETTR 达 97%、训推混合调度压低成本。下一阶段口号：Minimize the Inference Cost, Maximize the Intelligence。
所属事件:MiniMax 半年报：营收涨 283%，ARR 破 8 亿美元(8 条相关)→
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