MiniMax 上半年收入暴涨 283%，揭秘推理成本与智能 Scaling 路线

新智元 · wechat · 2026-08-27

MiniMax 发布半年报，上半年收入 1.166 亿美元，同比涨 283%，8 月 ARR 突破 8 亿美元。B 端收入激增 703%，Token 消耗量 7 月达 1 月的 20 倍，主要驱动力从 C 端转向 Agent 应用。创始人闫俊杰提出“最小化推理成本，最大化智能水平”的技术路线，通过 MoE 和 MSA（稀疏注意力）架构优化，在不缩小模型规模的前提下大幅降低成本。新模型 M3.1 和 3T 参数的 M3Pro 将进一步强化 Agent 能力并压缩推理开支。此外，H3 视频模型开源后下载量已达 2400 万次。