算账：Kimi K3 每轮服务耗算力是 DeepSeek V4.1 的 25 倍

teortaxesTex · x · 2026-10-24

teortaxesTex 基于一份详细的成本拆解对比 Moonshot Kimi K3 与 DeepSeek V4.1 的服务经济性。

核心数据（配图表格）：

在同样流量下，K3 需要 21-34 倍于 DeepSeek 的 GPU 时间，约 535-970 个机架才能承载 155T tokens/天；prefill 成本主要来自 24 层稠密 MLA 在 BF16 下对整个前缀做注意力。
盈利层面：Moonshot 每轮定价约为 DeepSeek 的 20-30 倍，与 GPU 时间差基本匹配；按牌价其每 GPU 收入与 DeepSeek 相当（毛利率 79-91%），即使用户订阅制（约半价）仍有约 75% 毛利。
缓存命中占 Kimi 收入的 42-77%，缓存写入定价与普通输入相同。
真正的问题在价格战：同样资本买到的算力，DeepSeek 定价能支撑 25 倍的轮次。若 V4.1 Pro 按 0.38-0.50/M 输入、1.5-2.0/M 输出的成本定价，K3 按自身成本跟价将出现 -46% 到 +31% 的毛利率浮动——便宜得多的 DeepSeek 模型正在摧毁托管 K3 的商业逻辑。

作者同时表示对 K3.1 Pro 的泛化能力持悲观态度：虽是当前最强中国模型，但在多项基准上仅与 V4.1F 持平，缺乏旗舰模型应有的「大体量味道」。

「Infra」频道最新