a16z：GPU 租金普遍跑赢 6 年折旧线，H200 溢价 143%
a16z · x · 2026-10-25
a16z 的 Alex Danco 与 Moses Sternstein 讨论了「GPU 会快速贬值」这一看空论点为何被证伪。
- 租金持续走高：引用 a16z 自身数据，各型号 GPU 租金相对标准 6 年折旧基准的溢价为 H200 +143%、B200 +111%、RTX PRO 6000 +73%、H100 +54%、A100 +9%。
- 需求驱动稀缺：尽管 token 单价在下降，消耗量却在暴涨，导致 GPU 相对稀缺；大部分溢价缺口是在 4 月之后 token 需求起飞时拉开的。
- 旧卡未淘汰：五年前发布的 A100 本被认为会按 4-6 年折旧周期迅速过时，如今仍以高于折旧基准的价格出租。
结论：过去 18 个月证明「GPU 按固定周期贬值」的所有假设都错了，数据指向的是算力稀缺而非过剩。
所属事件:a16z 数据显示 GPU 租金不跌反涨，H200 年内涨逾 140%(3 条相关)→
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