七大顶级风投组合趋同:与大盘重合度从11-19%升至38%

FinanceYF5 · x · 2026-10-25

Odin 与 Harmonic 的分析显示,2005-2023 年间,Sequoia、a16z、Accel、Lightspeed、Bessemer、General Catalyst、NEA 七家顶级风投每投出 100 美元中只有约 11-19 美元与整个风投市场的资本分布重合;到 2024-26 年,七家合计的重合度已升至 35.9%(约 2.1 倍增长)。

各机构趋同速度差异明显:Lightspeed 重合度 20.0%(较此前 7.7 倍增长)、Sequoia 21.6%(3.7 倍)、General Catalyst 16.2%(4.6 倍)、a16z 14.9%(3.2 倍)、Bessemer 13.9%(约 10 倍)、Accel 12.8%(4 倍),仅 NEA 保持在 1.7% 不变。过去风格鲜明的机构如今正投向越来越相似的公司。