长文测算：CXMT HBM 毛利率可达六至七成

网络流传的长文测算反驳了“CXMT（长鑫存储）在 20% 良率下做 HBM 不划算”的说法。测算显示，若采用当前价格而非 2024 年旧价格建模，CXMT 每 GB 毛利率可达 60%-71%；在中国 HBM 价格达到国内 ASP 900 美元的假设下，毛利率约为 61%。有评论指出，若让 LLM 用 2024 年的旧价格做模型，会得出 CXMT 做 HBM 很惨的结论，凸显价格假设对结论的影响。

2026-10-28 ~ 2026-10-28 · 2 条相关