Akamai 与 Cloudflare 打分 78:76,估值差近 13 倍
pdamodaran · x · 2026-11-08
DalalBytes 发布 Akamai($AKAM)与 Cloudflare($NET)十维度对比报告,Q3 财报后两家打分为 78:76,但估值差距悬殊:Cloudflare 约 35 倍滚动市销率,Akamai 仅约 2.7 倍 2026 指引市销率,相差近 13 倍。
- Cloudflare Q3 营收增长 39%,全年指引年内第三次上调;Akamai Q3 增长 6%,但指引 2027 年增速 17%-22%,且手握约 140 亿美元已签约订单、2027 年开始计费,资本开支 2026 年见顶约 36 亿美元
- Akamai 安全线业务年化约 24.88 亿美元,仅按 5 倍乘数就接近其 119.4 亿美元总市值;Cloudflare 股权激励约占营收 21%
- 作者认为若 Akamai 按 Cloudflare 乘数定价将是 10 倍空间,在 AI 工作流与安全结合的优势和正确执行下,2029 年 1 月前有望突破 340 美元历史新高(非投资建议)
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