Gary Marcus：Anthropic 320亿美元未入账股权激励，散户恐成接盘侠
GaryMarcus · x · 2026-11-05
Gary Marcus 引用分析称，Anthropic 预计约有 320 亿美元的未确认股权激励（stock-based compensation）费用，规模前所未有；而将股权激励费用递延到 IPO 之后确认，历来与 IPO 后股价相对大盘下跌的高风险相关。
他据此警告，Anthropic 的散户买家「很可能被割韭菜」——这是他列出的又一个细微但关键的风险理由。
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