Arm Q2 营收 14.4 亿美元超预期,顶级云厂商服务器份额破 50%

ryanshrout · x · 2026-11-05

Arm 公布 FYE27 财年 Q2 营收 14.4 亿美元,同比增长 27%,高于 13.8 亿指引;Q3 指引 15.4 亿美元。授权收入大涨 50% 至 7.73 亿(远超约 30% 的指引),版税收入仅增 8% 至 6.7 亿,低于低两位数指引和分析师预期的约 7.21 亿,盘后股价下跌。作者提醒授权收入受交易时点波动大,需观察持续性;Arm 曾因智能手机疲软和内存价格在 7 月下调全年版税预期。亮点是数据中心版税同比翻倍,Arm 称其在头部超大规模厂商服务器中的份额已从 2024 日历年的 15% 升至 2025 年的逾 50%,预计 2026 年底前随 Axion、Graviton、Cobalt 和 NVIDIA 芯片推动突破 60%。