大中华投资人悲观到极致:有人怀疑 2027 算力 capex 都难按计划

terryyuezhuo · x · 2026-11-04

Jukan 在上海实地拜访后发长帖:大中华区投资者的悲观情绪远超预期。与美股不同,A 股自 7 月以来没有过一次反弹,投资者一边硬扛暴跌的中港 AI 股和崩盘的韩国存储股,一边追问存储价格何时反弹。

不少人认为 AI 交易已经结束,甚至有几位怀疑不只 2028 年、连 2027 年的 capex 都可能无法按计划执行。作者表示,空头论调浓烈到连他这个来中国前的多头都开始动摇,甚至要面对「存储价格可能在第 X 季度开始下跌」这样的熊市假设。转帖者 terryyuezhuo 总结:整体看空情绪非常强。