投资人抛出判断：LLM 或是风投模式的最后一舞

StewartalsopIII · x · 2026-10-22

投资人 Stewart Alsop III 发出疑问：LLM 热潮是否是风投式经济（venture-style economics）的最后一舞，未来留下的生意是否只剩服务型业务（services businesses）。

这一判断背后是 AI 创投圈的常见担忧：模型层算力成本高昂、应用层护城河浅，传统"烧钱换指数增长再上市"的风投逻辑在 AI 领域可能难以为继，大量公司最终会退化为按人头收费的服务公司。属于个人观点，但代表了当下非共识的行业争论。