大摩看多英伟达:2027 年近 7000 亿美元营收或流入,但缺电 32GW
rohanpaul_ai · x · 2026-10-20
Morgan Stanley 将 Nvidia 评为 AI 领域风险/回报比最佳标的,同时给出了正反两面的具体测算。
看多依据
- 预计 2027 年超大规模云厂商与 AI 云服务商支出达 1.58 万亿美元,同比增约 60%,其中近 7000 亿美元流向 Nvidia
- 目前股价对应 2028 财年仅 15 倍市盈率,仍属便宜;分析师历史上对过去 4 轮算力周期的预期平均低估 38%
风险点
- 91.7% 的 2027 年营收暴露于基础设施需求
- 高度依赖两大买家:SpaceX 与 AWS 合计约占 2027 年超大规模厂商营收的 54%、增长的 72%
- 大摩自己的电力模型预测:到 2028 年美国数据中心电力将比所需的 97GW 短缺 32GW
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