AI 算力通缩之辩：推理毛利为正，"低于成本卖 token"站不住脚
toptickcrypto · x · 2026-10-13
- 被引观点（hkuppy）：正常生态中 token 价格跌破生产成本会自发减产，但 AI 因外部资金输血而无正常化，类比 2016-2019 页岩油；算力价格基于高于市价的长约，最终会向下补跌，现货价与长约价负背离在周期行业是极度看空信号。
- 反驳（toptickcrypto）：当前推理业务毛利为正，"低于成本生产"的说法缺乏依据；与其纠结，不如把 token 定价理解为"每 flop 算力的价格"来思考，逻辑会清晰很多。
「创投」频道最新
- 159辆Cybercab已部署、股价却纹丝不动，多空博弈千辆节点 — JOBhakdi · 2026-10-13
- Jefferies 警告 AI 热潮存 2008 式信用风险:超大规模商合同积压飙至 2.3 万亿美元 — SumitGup · 2026-10-13
- 曝英伟达洽购 Reflection AI，或重启开源权重 LLM 布局 — thedealdirector · 2026-10-13
- Grok 机器人 Grokbit 手续费收入突破 1 万美元 — nima_owji · 2026-10-13
- 英伟达称已占五大超大规模云厂商 IT 资本开支 38%,2027 年将达 44% — Beth_Kindig · 2026-10-13
- a16z 合伙人 Casado：VC 别过早纠结商业模式与利润率 — martin_casado · 2026-10-13