被指虚报 RPO 转化，Oracle 高管 75 亿美元减持引财务质疑

SumitGup · x · 2026-09-26

有网友指控 Oracle 在向市场宣传 RPO（剩余履约义务）向营收转化的乐观口径的同时，登记了 75 亿美元的股票减持计划。更尖锐的质疑是：Oracle 使用了自 Enron 以来罕见的「含重大融资成分的客户预付款」会计科目，涉嫌掩盖经营现金流的实际恶化。

这一指控指向 Oracle AI 云业务激增背后的财务质量：预收款被包装成收入前景，而真实经营现金流可能没那么好看。属于未经证实的市场质疑，但对评估 AI 算力订单的含金量有参考价值。