AMD 市值破万亿美元，分析师称其无需超越 Nvidia 也能赢
Beth_Kindig · x · 2026-09-26
AMD 本周市值突破 1 万亿美元。分析师 Beth Kindig 在长文中论证，市场仍低估这家「黑马」。
- AMD 曾在 2014 年濒临破产，2012-2017 年持续亏损；Lisa Su 上任后押注 Zen 架构完成翻身。
- 六年前作者即预言 AMD 将超越 Intel，如今已基本兑现：AMD 在 x86 服务器 CPU 份额逼近第一，Lisa Su 在 AI Investor Day 2025 上称有清晰路径拿下超 50% 服务器收入份额（现约 40%），数据中心 CAGR 达 60%。
- 与 Intel 之战相似：AMD 在 GPU 服务器市场份额仅约 5%-7%，面对 Nvidia 85%+ 的近乎垄断地位，市场同样不看好。
- 但关键差异在于：与当年必须超越 Intel 不同，AMD 不需要超越 Nvidia 也可能获胜，其下一代 GPU 路线图有望支撑到 2028 年的更高回报。
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