OTA 股价单月齐跌约两成：AI 智能体引发「消费业 SaaS 危机」
brucemacv · x · 2026-09-25
Gokul Raj 提出所谓 Consupocalypse：个人 AI 智能体正在冲击在线旅游等消费服务公司，本月 Booking 股价跌 21%、Expedia 跌 18%、Airbnb 跌 18%，类比当年的 SaaSpocalypse。
他认为尘埃落定后能存活的公司会具备以下部分护城河：
- 差异化的线下履约与实体基础设施
- 难以获取的供给
- 强大的本地网络效应
- 支持超越通用智能体个性化能力的专有数据闭环
- 能驱动真实忠诚度的会员/奖励体系
- 消费者信任
作者称接下来将超越理论化的护城河讨论，实际检验哪些护城河真正持久。
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