半导体市场为何总只剩三家:盈亏平衡规模的 toy model 解释
BenBajarin · x · 2026-09-09
Chipstrat 专栏分析为什么大多数半导体市场最终只剩两三家主要玩家:EDA、存储、先进制程代工、GPU、CPU、光刻等领域莫不如此。核心驱动是固定成本——几乎每个半导体细分市场的入场成本都巨大且逐代上涨,这与大模型实验室的竞争格局高度相似。
作者给出一个粗略模型:N ≈ 市场规模 / 单家盈亏平衡规模。以先进制程代工为例:TSMC 2025 年营收 1220 亿美元,其中 7nm 及以下先进节点约占 74%(约 900 亿美元),TSMC 份额 90% 以上,可估市场规模约 1000 亿美元以上;单座 sub-2nm 晶圆厂约 200-300 亿美元,能摊薄成本的公司越来越少,这正是当年芯片公司纷纷剥离晶圆厂、催生 fabless + 代工模式的同一逻辑。
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