Celestica AI 服务器毛利率三季降至 10.8%
tengyanAI · x · 2026-07-28
Celestica（$CLS）即将发布财报，这条帖把焦点从“AI 服务器需求还热不热”转向了一个更关键的问题：这门生意的经济利润到底落在谁手里。
帖文指出，公司调整后毛利率在过去三个季度里已经从 12.8% 压缩到 10.8%。作者给出的解读是：
- 毛利率高于 11%：意味着成本有望更多向下游转嫁，价格传导开始恢复。
- 毛利率低于 10.5%，即便收入超预期：说明客户还在买，但供应商仍在吞下成本上涨压力。
核心看点不再只是 AI 服务器订单，而是 AI 基础设施供应链里谁拥有定价权。
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