AI 需求推高 DRAM 合约价 171.8%，回落或要等到 2028
量子位 · wechat · 2026-07-25
这篇文章认为，当前内存涨价不是普通周期波动，而是由 AI 需求驱动的结构性产能重分配。
文中称，2025 年 Q3 DRAM 合约价同比上涨 171.8%，幅度甚至超过黄金。真正的原因不是单纯“缺货”，而是三大原厂把先进制程产能大量转向 HBM 和数据中心 DRAM，导致消费级 PC、手机等市场承受更慢、更贵、更不稳定的供给。
文章给出三个结论：
- 涨价源头是产能转移：先进制程产能有约 70%–80% 被 HBM 和数据中心需求占用。
- 传导路径不一样：PC 内存最先受冲击，服务器内存多靠合约锁价，手机更多通过机型定价和配置调整慢慢消化。
- 缓解时间偏晚：多家机构判断，2026–2027 年价格仍会维持高位，较明确的回落可能要到 2028 年前后。
作者最后提醒，若近期有装机或升级需求，可能很难等到明显降价；对科技投资者来说，存储产业链值得长期跟踪。
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