服务器CPU供给继续吃紧
firstadopter · x · 2026-07-14
KeyBanc 认为通用服务器前景在改善，原因是 AMD/INTC 正在挤出更多晶圆供给，而 ARM 需求也在上升。 要点包括： - 通用服务器 unit growth 预期从 **+18.5%** 上调到 **+30%**。 - x86 供给略有改善，但 ARM 正越来越多用于 **agentic AI workloads**，尤其在 AMD/INTC 供给偏紧时。 - AMD 通过 TSMC N4 获得了额外晶圆，部分来自联发科手机出货下调后的订单削减；其服务器 CPU unit growth 今年可支撑 **+15%~20%**。 - NVDA 的 Vera CPU 产能上调到 **250万~300万**，比此前增加 **120万~150万**，以服务 agentic AI 需求。 - AWS Graviton 和 Google Axion 的 ARM 服务器 CPU 需求也在增长。 - AMD 和 INTC 都希望在 **2027 年**把服务器 CPU 出货增长推到 **50% 以上**。