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特斯拉Q3财报:FSD成最大亮点

特斯拉发布2026年Q3财报,FSD成为最大亮点:北美新交付车辆超75%搭载FSD(Supervised),活跃订阅达174万、同比涨67%。随后的财报电话会上,高管透露FSD年化收入已近10亿美元,Optimus也在加速量产。

2026-10-22 ~ 2026-10-22 · 2 集 · 8 条

第 1 集 · 特斯拉Q3财报:FSD渗透率超75%、订阅174万同比涨67%(2026-10-22,5 条)

特斯拉发布Q3财报,FSD成为最大亮点:北美新交付车辆中超过75%搭载FSD(Supervised),较Q2的55%大幅上升,单季度提升近20个百分点;活跃FSD订阅达174万,同比增长67%。财务方面,营收280.5亿美元略低于预期的283亿,但非GAAP EPS 0.48美元超预期,GAAP净利润7.87亿美元,调整后EBITDA 39亿美元,自由现金流15.3亿美元。马斯克转发股东更新并称赞团队进展。

已确认

  • 财务数据:营收280.5亿美元,毛利55亿美元(同比+9%),经营现金流63亿美元,现金及投资454亿美元,连续两个季度TTM营收超1000亿美元
  • FSD渗透率:北美新车交付搭载率超75%,创历史新高,Q2为55%
  • FSD订阅:活跃订阅174万,同比增67%
  • 欧洲扩张:新获批克罗地亚、斯洛文尼亚、捷克、斯洛伐克四国,FSD已覆盖9个欧盟国家
  • Robotaxi无监督里程单季度增长8倍
  • 特斯拉表示FSD在可用市场拉动需求,并继续与监管机构合作推动其他市场获批

为什么重要

  • FSD从可选配置转变为北美新车的主流选择,意味着软件收入在特斯拉商业模式中的权重快速上升,订阅收入的经常性属性也改善了收入结构
  • 欧洲多国获批与Robotaxi无监督里程的快速增长,显示FSD正从北美向全球市场及更高自动化等级扩展
  • 马斯克关于"买FSD送车"的表态(据m2转述)凸显管理层对FSD价值定位的信心,但该说法的官方口径细节未在材料中进一步展开

第 2 集 · 特斯拉 Q3 电话会：FSD 年收入近 10 亿美元，Optimus 加速量产(2026-10-22,3 条)

特斯拉 2026 Q3 财报电话会上，Musk 与高管回答了 21 个问题。FSD 年化收入已接近 10 亿美元，成为购车最大理由；车辆需求显著超产能，积压订单达四年新高；Cybercab/Robotaxi 车队计划在 Austin 基础上扩大 10 倍；公司正重建全新地图架构以支持 FSD V15 与 AI 集成；Optimus 月产能将提升至 2 万台并继续改进造手。