论文测出美股最高 Sharpe 比率达 7.4，远超现有基准
PtrPomorski · x · 2026-11-16
论文《The Hidden Sharpe Ratio》提出无需构建组合即可直接估计最大 Sharpe 比率（MSR）。对美国股市的估计显示，最大 Sharpe 比率高达 7.4（剔除微市值股后为 5.0），远高于现有基准的 1–4，并解释了为何正则化的 Markowitz 组合会系统性地低于该上限。配图显示：除 mega 盘外，非线性权重在各市值组都显著抬升 MSR，且 2004 年后新增的特征几乎不再贡献额外 Sharpe 比率。
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