摩根大通：Nvidia 在前沿实验室未来算力协议份额仅 39%，自 80% 以上滑落
Gregory_C_Allen · x · 2026-11-15
摩根大通研究报告指出，Nvidia 在前沿实验室未来算力协议中的份额已从 2023-2025 年的 80% 以上降至 39%，AMD GPU 占 15%、Google TPU 占 16%、Broadcom 自研芯片占 24%、Amazon Trainium 占 6%。
- 七大加速器买家（五大云厂商与两家前沿实验室）中，只有 SpaceX 未尝试自研芯片。
- 推理性能指数（含内存与芯片间通信）上 AMD 已居榜首；MI455X 的结果可能侵蚀了 CUDA 生态与能效的部分优势。
- 某前沿实验室称：一年前在 AMD GPU 上上线新模型需 6-12 个月且工程繁琐，如今借助其最新 AI 模型做工程，只需 3 天。
- 报告还提到 Nvidia 对中国开源权重公司的依赖问题；Rubin Ultra 系列 2027 年推出或可扭转局面，但按每 GW 产出归一化的总拥有成本正在变化，前沿实验室已开始「用脚投票」。
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