投资人晒 NBIS 与 AKAM 双仓：押注算力栈两端的不同逻辑

pdamodaran · x · 2026-11-14

自述早期投资人披露其算力板块持仓：以低位 40 多美元均价买入 Nebius（$NBIS），在 200-300 美元区间已减仓三分之一；同时持有均价 90 多美元的 Akamai（$AKAM），目前浮亏。两者在组合中同等权重。

他的逻辑是：两家公司处于算力栈的不同位置、各有软件优势。Akamai 有安全业务和资产负债表优势但增长慢，属于等待增长回升到 20% 的保守重估标的；Nebius 则是高风险的非对称押注，如今盈利部分已是「house money」。两者都在 Nvidia 生态中有重要角色，但并不局限于单一硬件生态。