AI 股五周暴跌但用量猛涨：Anthropic run-rate 破 810 亿美元
demian_ai · x · 2026-11-13
作者用一组数据反驳市场对「AI 交易已死」的恐慌：
- 10 月 6 日其追踪的 149 只 AI 瓶颈股中有 114 只高于 200 日均线，一个月后（11 月 5 日）只剩 8 只；芯片指数创 2020 年 3 月以来最差单日。
- 但同期真实用量在暴涨：Anthropic run-rate 单月从约 710 亿升至 810 亿美元；Openrouter 10 月 token 量比 9 月多 37%；Google 每分钟处理约 320 亿 token，是一年前的 4 倍。
- 配图显示其 16 个 AI 瓶颈股票篮子今年全部先遭抛售、但除稀土外仍全部跑赢标普 500，整体组合 YTD +56%（峰值 +128%）。
作者的核心论点：即使模型能力今天冻结、价格继续下降，使用量的增长也足以支撑需求叙事，股价下跌与实际使用脱节。
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