机器人 VC 论战： physical AI 被低估，头部赢家不受市场回调影响
Rewkang · x · 2026-11-11
投资人 Rewkang 长文反驳市场对机器人/Physical AI 赛道的恐慌情绪。
核心论点
- 类比 2021/2022 年的 OpenAI、Anthropic、Cursor、CoreWeave：当时质疑声同样很多，但头部赢家足以覆盖组合中大量失败投资。
- 配图（Robostrategy/Crunchbase 数据）显示：全球机器人 VC 投资仍远低于 ChatGPT 发布前的 AI 投资水平；而前沿 Physical AI 模型的能力已超过 ChatGPT 时代的 GPT-3.5。
- 需求逻辑：软件开发仅占全球劳动力 2-3%，却已贡献 Anthropic/OpenAI 约一半收入；体力劳动约占全球劳动力 50%，天花板远更高。
- 短期 AI 市场回调可能拖慢低质量公司融资，但「赢家会继续赢」——自动化体力劳动渗透率极低、经济性更优。
- 历史类比：大萧条期间，1920-1954 年拖拉机保有农场增长中约五分之一发生在 1930 年代，「沙尘暴能遮蔽天空，却不能让马比拖拉机更便宜」。
- 展望：SpaceX 与 Anthropic 的 IPO 将成为史上最大流动性事件，推动下游 VC 资金持续流入；即便 Anthropic 以 1.3 万亿而非 2 万亿美元估值上市，也改变不了趋势。
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