分析师称微软取消 Nscale、IREN 租赁协议转向自建算力

zephyr_z9 · x · 2026-11-07

加密/算力分析师 zephyrz9 回应 Michael Burry 对 GPU 折旧年限的质疑，认为市场对某笔 GPU 交易解读过度：这很可能只是一笔 50-100MW 的 A100 交易。

他给出的关键判断是：微软的算力策略已经转向——取消了与 Nscale、IREN 的租赁协议，倾向于自建和持有算力而非租用；这类 A100 机房可以很容易在内部换成 25-40MW 的 Hopper 机柜。这一转变也与 Burry 最早提出的「GPU 寿命在厂商把折旧从 4 年拉长到 6-8 年后并非理所当然」的观点相呼应。