Intel 三个月暴跌 46%,分析师列看多论据:18A 成本降 40%、数据中心超预期
tengyanAI · x · 2026-11-06
半导体板块本周大幅回调,Intel($INTC)过去三个月下跌约 46%,跑输 SOXX(同期 -25%)。作者认为制造经济性改善有望把 Intel 的产品增长转化为更高的盈利:
- CEO 陈立武表示,一两家外部代工客户可能在一两个季度内官宣
- 18A(最新制程)成本自 Q1 以来下降 40%
- 18A 芯片在客户端 CPU 营收中的占比从不足 5% 升至近 1/3
- 廉价 18A 笔记本芯片 Wildcat Lake 环比增长 70% 且已售罄
- 数据中心营收有望在 2026 年底比年初预期高出约 100 亿美元
CFO 的经验法则是新增营收的 40%–60% 能沉淀为毛利;更便宜的晶圆叠加新节点放量将形成经营杠杆,预计 2027 年显现,CFO 已称明年为增长年。
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