Akamai 签约账本破 140 亿美元，Anthropic 一笔 116 亿撑起大半

pdamodaran · x · 2026-11-06

Akamai Q3 2026 财报要点：营收 11.22 亿美元同比增 6%，非 GAAP EPS 1.77 美元超预期；2027 年指引营收增长 17%–22%，云基础设施服务（CIS）2027 年收入指引 11–13 亿美元。年内签署的多年期 CIS 承诺总额已突破 140 亿美元，其中 Anthropic 的 116 亿美元七年合约是绝对主力。管理层披露大额合约满负荷运行时目标约 75% 调整后 EBITDA 利润率，税后 IRR 约 13%、年均 ROIC 约 15%。公司估值仅为 2028 年预期营收（70 亿美元）的 1.5 倍，作者认为其分布式网络无需数据中心式审批扩容、每 MW 约 2200 万美元的 90% CPU 驱动算力是独特优势。