算力放贷方自述：无明确ROI的GPU支出为何不敢接

htaneja · x · 2026-11-06

AI基础设施信贷公司 CVF 的 Pranav Singhvi 回应外界对其资金结构的质疑：CVF 按具体 cohort（批次）承担风险，只有该批次还款才获得收益，公司其他资产无追索权，因此其资金成本虽封顶但与每批结果挂钩。对于算力支出，若属于可衡量 ROI 的 GTM（上市推广）环节，他们愿意提供融资；难点在于 ROI 尚不可衡量或波动极高时，回收投资只能押注 GPU 价格持续上涨，而他明确表示不愿做这种 YOLO 式押注。