股权成本差异决定中美 AI 投入：美靠高 ROI 狂奔，中因风险溢价更理性
PAstynome · x · 2026-11-04
PAstynome 回应「中国因太理性会输掉 AI 竞赛」的说法：美国资本大举涌入 AI 是因为高 ROI，而非什么机器神教式信仰；中国股权成本更高，风险溢价因多重原因高于美国，两边其实都在理性行事。
他反驳了中美其中一方「非理性」的叙事——美国人不是集体主义蚂蚁式的献祭，中国人也不是因为精明算计而落后，差异根源在于资本市场的风险定价。
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