AMD 财报前瞻:串读供应链电话会,服务器份额胜负在芯片与内存供应

tengyanAI · x · 2026-11-03

AMD 将于周二盘后发布财报。作者认为本季度服务器份额取决于谁锁定了晶圆、基板和内存,并判断是 AMD。

AMD 8 月承诺:下半年服务器收入同比增长超 80%,Q4 供应更多;Helios 机架方案 Q3 末启动、Q4 量更大。
Intel(10/29 电话会):称 2026/2027 年服务器 CPU 出货量增长超 30%,「有供应还能更高」,并确认全行业基板短缺。
Micron(9/30):「DRAM 才是主要瓶颈」,服务器要配内存才能出货,AMD 的天花板可能在 Micron 和 SK 海力士的产能上。
Celestica(10/27):Helios 交换机每机架链接 72 张 MI455X GPU,预计年底开始爬坡——Q3 的 Helios 收入只是早期出货,Q4 数据中心指引才是 AMD 作为 NVIDIA 之外机架级第二供应商的首次真正检验。
PC 是变数:Intel 因去库存将 Q4 客户端业务环比下调超 20%,AMD Q3 指引为小幅增长;若 AMD Q4 客户端持平说明在抢份额,若跟 Intel 一起下滑则削弱数据中心季度的成色。

配图为 AMD 近 9 个财季实际营收均超自己指引中值 2%-7%,本次 Q3 指引区间 127-133 亿美元,街预超中值 0.7%。

「创投」频道最新