StoneX 预测：超大规模云厂商明年自由现金流亏损将超 3090 亿美元
GaryMarcus · x · 2026-11-03
Gary Marcus 转发了一张 WSJ/Dow Jones 市场快讯截图，并附和「AI 是史上最大的资本错配」的激进言论。
截图核心内容是 StoneX 分析师的测算：六家头部超大规模云厂商加上 CoreWeave 和 Nebius 等 neocloud,2027 年自由现金流亏损合计预计将超过 3090 亿美元，远高于今年的 1120 亿美元以上。分析师指出，「未来几年无法为这一自由现金流缺口融资，是当前华尔街最大的单一担忧」，在投资者对缺口融资更有信心之前，数据中心业务敞口大的芯片公司股价可能难以重估上行。
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