Marvell 1150亿美元全股票收购 Lumentum,锁定共封装光学关键激光器

shashib · x · 2026-11-03

Marvell 宣布以全股票方式收购光器件公司 Lumentum,隐含企业价值约 1150 亿美元。每股 Lumentum 换 4.5 股 Marvell,按 10 月 28 日价格约合每股 1132 美元,较宣布前溢价 23.9%,预计 2028 年上半年完成交割,Lumentum 产能已锁定至 2029 年初。

交易逻辑:Marvell 目前是 800G/1.6T 可插拔光模块中 DSP 芯片的主要供应商,但共封装光学(CPO)把光引擎移到交换机/加速器封装内,将大幅削弱其 DSP 业务。而无论哪种设计都离不开激光器——Lumentum 的磷化铟晶圆厂产能售罄,Nvidia 及 Marvell 的竞争对手都依赖它。Marvell 预计合并后 2030 年可寻址市场达 5500 亿美元,增量主要来自近封装与共封装光学。这是 Marvell 继 2021 年 100 亿美元收购 Inphi 之后的第三次相关并购。