AI 支出挤压回购：五大科技股股东回报占比降至 15 年最低
nordicinst · x · 2026-10-31
据 Reuters 对 LSEG 数据的分析，2026 年前九个月美国大型科技公司虽创下现金纪录，但返还给股东的比例降至至少 15 年来最低——AI 支出激增挤压了股票回购。
- Microsoft、Alphabet、Amazon、Meta、Oracle 今年前三季度仅将经营现金的 9.3% 用于分红和回购，一年前这一比例为 27.4%。
- 回购缩水威胁到长期支撑科技股股价的资金来源；股东愈发依赖巨额 AI 投资兑现利润增长，以证明估值的合理性。
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