分析师警告 AI 算力「越买越涨」正反馈环,Kioxia 闪存涨价预警引发闪崩
bookwormengr · x · 2026-10-31
长期撰文警示 AI 算力过剩的作者指出,市场存在一个不稳定的正反馈循环:
- 上涨阶段:超大规模云厂商与新兴云公司的高管因采购更多算力而获得回报,市场买账、股价上涨、高管薪酬水涨船高,于是继续加码采购——他嘲讽这些高管并非从第一性原理出发决策,并用「Jevon 悖论」回应对过剩担忧的人是偷懒的分析。
- 下跌阶段:一旦市场对 AI 支出的预期无法被真实业绩兑现而变得紧张,惩罚同样会来得又快又猛,他担心重演 1929 年。
触发信号:Kioxia 警告 NAND 闪存价格暴涨周期即将结束,导致 Sandisk 股价大跌。
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