曝 Marvell 拟约 990 亿美元收购光子厂商 Lumentum
tengyanAI · x · 2026-10-30
市场传闻 Marvell（$MRVL）正洽谈以约 990 亿美元收购光子与光通信公司 Lumentum（$LITE）。发帖人基于 Tessara 的供应链约束数据、估值与市场反应分析认为战略逻辑成立，但 Marvell 可能是在为 2028-2030 年后瓶颈缓解支付“峰值稀缺溢价”。
要点：
- Lumentum 暴露于 6 项关键供应链约束：InP 衬底、共封装光学（CPO）、光收发器、VCSEL 等，各有利好/受损方向与重要性分级。
- Lumentum 管理层在 Q3 2026 电话会上称大客户想提升需求但产能无法满足。
- 财务口径：TTM 营收约 30.1 亿美元，毛利率 42%，市值约 832.9 亿美元，前瞻市盈率 36.2 倍，YTD 股价涨约 149.5%。
- 配套研报指出 Marvell 债务容量难以支撑 1000 亿美元以上收购、需股权融资；Mizuho 给出 Lumentum 上行至 1260 美元以上的目标价。
所属事件:Marvell 被曝深入洽购 Lumentum，巨额交易遭质疑(8 条相关)→
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