Anthropic S-1 曝非典型锁股方案：员工首日仅可卖 10%

shashib · x · 2026-10-29

Anthropic 提交的 S-1 文件显示其 IPO 后的锁股（lock-up）结构远比常规复杂。通常公司 IPO 后内部股东需锁定 3-6 个月才能减持，而 Anthropic 的安排是分批解锁：非创始人董事、高管及部分现/前员工与顾问首日最多只能卖出所持股份的 10%，其余需等 2026 全年财报发布后再解锁 35%；其他股东的股份则从招股书提交 27 天起按多轮波次解锁，大部分内部股份也在年报后陆续解禁。分析认为，这一罕见安排将成为市场对 AI 投资回报信心的试金石——Anthropic 已证明企业级需求，但投资人仍在质疑 AI 支出能否兑现回报。