前 MediaTek 专家访谈：Google TPU 外销今年约 80 亿美元，2028 年看 1040 亿
RihardJarc · x · 2026-10-27
AlphaSense 发布的前 MediaTek 员工专家访谈，梳理超大规模云厂商如何左右 AI 芯片市场格局：
- AMD 与 Google TPU：仅为 v10 的早期讨论，主要贡献封装/异构集成与 CPU IP——CPU 与张量核同封装可降低通信开销、改善 agentic AI 与 RL 工作负载延迟；并非取代 Broadcom，v11 尚未确认。
- TPU 外部收入：今年约 80 亿美元，2027 年约 510 亿，2028 年约 1040 亿；Google 自 Q2 开始确认外部 TPU 销售，藏于约 5140 亿美元云 backlog 中，2026 年或从个位数十亿级扩至几百亿。
- 对 NVIDIA 的风险在于先例而非单一客户：若 Google 证明自研 ASIC 经济性可行，微软与 AWS 将更有信心推进自家 ASIC。NVIDIA 仍可随总需求增长而增长。
- 客户结构：NVIDIA 数据中心收入过半来自四家云厂——2025 年微软约 18%、Meta 13%、亚马逊 9%、Google 9%、Oracle 5%；预计 Google 依赖度下降，其余三家维持重度依赖。
- CapEx：今年约 8800-9000 亿美元，明年约 1.3 万亿，2028 年约 1.5-1.7 万亿，绝对增量仍在扩大。
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