Anthropic 股权激励后仍 FCF 为正，反驳宏观圈悲观叙事

GavinSBaker · x · 2026-10-26

投资人 Gavin Baker 指出，Anthropic 在计入股权激励（SBC）后经营现金流仍为正，这与 X 上多家宏观账号流传的悲观叙事相矛盾。他根据 @lfgcap 整理的 OpenRouter 数据推算了其 10 月收入，并认为若非数据向好，公司不会在未来的 S-1 更新中披露 10 月 ARR。他同时表示：Anthropic 或 OpenAI 一家独大对 AI 基础设施行业将是净负面；其 Q3 约 50 亿美元级别的算力支出并不令他特别担忧。