内存占 AI 机柜硅含量七八成，Rasgon 问若价格不崩会怎样
firstadopter · x · 2026-10-25
Bernstein 分析师 Stacy Rasgon 与 SemiAnalysis 的 Dylan Patel 在 CASPA 半导体展望对谈中的要点：
- 内存是最大变量：Rasgon 指出内存占 AI 机柜硅含量的 70-80%，且 AI 内存每 GB 消耗的晶圆是标准 DRAM 的 3-4 倍；内存股远期市盈率仅 2-4 倍，因市场担忧新供给到来后价格崩盘，他反问「如果价格就是不崩呢？」
- 基板是最大瓶颈：Patel 把封装基板列为「所有瓶颈中最大的瓶颈」，并认为电力的重要性被高估——明年全球将有近 50GW 数据中心在建。
- 融资信号：Rasgon 称超大规模云厂商「人类史上最会产生现金的生意」现在也在烧钱；Patel 披露由 lab 合同支撑的 neocloud 债务利率已高达 13-15%。
- 工具厂商也面临简单元器件短缺。
「创投」频道最新
- AI 搜索时代做外链：非自然链接信号会被静默忽略 — dejanseo · 2026-10-25
- 开发者首款游戏单日新增 123 用户，Meta 广告每安装成本 $0.39 — jdluk87 · 2026-10-25
- 周末就能上线 SaaS：作者称唯一护城河是信任与分发 — VibeMarketer_ · 2026-10-25
- DeepSeek 主题跟单组合一年涨 51%，跑赢标普近 23 个百分点 — alejandroll10 · 2026-10-25
- AI 咨询团队调试知识流失严重，Reddit 作者提议做案例记忆产品 — Additional-Ladder-24 · 2026-10-25
- Ben Hsu 复盘创业 -1 到 0：生成、验证、信念三步走过 idea maze — jeff_weinstein · 2026-10-25