摩根士丹利：2027-2028 年 AI 基建支出近 3.4 万亿美元
FinanceYF5 · x · 2026-10-21
Morgan Stanley 预测，计入经营租赁后，超大规模云厂商与 Neocloud 2027 年 AI 基建投入将达 1.58 万亿美元（同比激增 62%），2028 年再增至 1.81 万亿美元，两年合计近 3.4 万亿美元——被称为人类历史上规模最大的基础设施支出浪潮。
关键点：
- 2026 年预计总投入 9780 亿美元，随后两年加速攀升
- 到 2028 年四巨头投入：Google 4340 亿、Amazon 3140 亿、Microsoft 3100 亿、Meta 3030 亿美元，合计超 1.36 万亿
- 云厂商大量使用经营租赁锁定额外算力，仅看现金 CapEx 会大幅低估真实建设规模
- 资金将流向整条供应链：GPU、HBM/DRAM、先进封装、网络、光通信、电力与冷却（NVDA、AVGO、MU、VRT 及 NBIS、CRWV 等各据一环）
- 作者判断这可能不是短暂的资本开支周期——AI 推理、智能体、机器人和 Physical AI 仍处早期；但资本门槛抬高后，缺少强资产负债表与稳定客户的公司将被淘汰
所属事件:摩根士丹利：AI 基建支出 2027-2028 年将逼近 3.4 万亿美元(2 条相关)→
「创投」频道最新
- Anthropic 单季营收 168 亿美元，增速放缓至 45% — victor_explore · 2026-10-21
- Senja 创始人时隔 5 年才首次见到合创人：做到 2000 客户、85 万美元 ARR — nico_jeannen · 2026-10-21
- Salesforce 56.6 亿美元收购 Braze,押注实时客户数据营销 — emmanuelvivier · 2026-10-21
- Netflix 市值半年腰斩至 2880 亿美元，YouTube 独占美国电视观看时长榜首 — asymco · 2026-10-21
- 从 Musk 送股到 Anthropic 480亿美元公益基金：UBI 正由 AI 公司开启 — marcvanderchijs · 2026-10-21
- Gefei55：只会 Build In Public 一条路，活该你不赚钱 — gefei55 · 2026-10-21