SemiAnalysis 预警：2028 年底数据中心或过剩约 10GW
bookwormengr · x · 2026-10-20
转引 SemiAnalysis 报告对数据中心供需的判断：到 2028 年底可能出现约 10GW 的数据中心过剩，或导致数据中心与电力供应链在 2027 年底至 2028 年初放缓（体现在新租约/新订单上），因为芯片供给约束会更加明显。
- 可能出现「空壳机房」：公司建成或租下数据中心却拿不到 XPU 服务器。2025 年年中曾短暂发生（GB200 机架产能不足），但这次可能更具结构性。
- 关键问题是：到 2027 年底上线约 50GW 算力，经济体和大实验室能否消化。
- 配图显示 2023-2027 年供需差从约 -6.6GW 的缺口转为 2028 年 Q4 的 +9.7GW 过剩；全球（除中国）数据中心年净增容量从 2023 年 5.8GW 升至 2027E 的 51.2GW。
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