Jane Street 12GB 数据赛暗藏陷阱:预测对了也可能得负分
Roger_M_Taylor · x · 2026-10-18
Jane Street 2024 年 10 月发布 12GB 真实交易数据并以 12 万美元奖金公开征集预测，其评分规则暗藏一个解释「为什么多数交易员对了照样破产」的数学陷阱。
核心发现
- 评分规则：预测空白得零分；但如果模型预测正确却过度自信，得分会低于零——比不做还糟。
- 闭式解：R² = ρ²(2m − m²)，其中 m 是相对最优规模的放大倍数。m=1 收益最大，m=2 归零，超过即亏损，即使方向完全正确。
- 该曲线与 Kelly 公式一致：LTCM 有两位诺奖得主，用 25 倍杠杆四个月亏损 46 亿美元，正是「错在仓位而非方向」。
论文还给出验证协议和一份可直接复制的研究 prompt，教你把 AI 变成华尔街研究台：真实数据、回测、压力测试一整套流程。
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