分析称市场严重错估美光：HBM 五年放量 7 倍价格还翻近 3 倍
JOBhakdi · x · 2026-10-18
投资人 JOBhakdi 发长文 arguing 市场对美光（Micron，$MU）等 AI 存储芯片股的定价严重错误。
核心论点：
- 华尔街只给 $MU 约 6 倍前瞻市盈率，隐含其盈利最晚 2029 年崩塌
- 但引用 Bloomberg Intelligence 预测：HBM 出货量将从 2025 年约 25 亿 GB 增至 2030 年近 180 亿 GB（约 7 倍），且均价从约 $13/GB 涨到 $35/GB——放量同时价格扩张，极其罕见
- 到 2030 年 HBM 将占美光约 70% 营收，意味着收入暴涨的同时利润率还能扩大约 3 倍
- 作者认为「存储周期论」是定性思维压过定量分析：把周期终点判断错 2 年就已灾难性影响股价预测，而市场错得离谱达 10 年
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