Brett Berson：VC 在押注同行兴趣而非公司本身
arian_ghashghai · x · 2026-10-17
Brett Berson 感叹，眼下 VC 们承销的更多是「其他投资人的兴趣」而非公司本身——一级市场共识交易已成主流。
arianghashghai 引用并展开论证：问题根源是 VC 管理规模过大，廉价私人资本过剩导致：
- IPO 流动性被不断推迟，反正私有资本充足，没必要闯监管关；
- 在 LP 压力下，secondary（老股转让）成为主流退出策略，但造市场就得「制造共识」；
- 「kingmaking」成为共识：钱越多越容易流动性，于是股价与公司实际业务价值彻底脱钩，VC 实际上只在交易股票。
结论：把资金从 VC 抽走，这些问题才会开始自我修复。
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