a16z 图解:Token 价格持续下跌,H100 租价却涨回 2.7 美元

annbordetsky · x · 2026-10-13

a16z Growth 引用 Citadel Securities 编制的数据发布「Jevons 效应」图表:过去几个月 token 价格指数持续下滑,但 H100 GPU 租赁价格并未同步下跌。2026 年 5-6 月两者曾同步回落,但 7 月以后 token 价格指数从约 1.7 跌至 1.1 附近,H100 租价反而回升并稳定在约 2.7 美元/小时,显示算力需求随 token 降价而扩张,算力价格保持坚挺。转发的观点认为:前半年大家谈的是 token,现在整个行业聚焦的是 compute,而且这轮算力热不会很快退去。