看谁先掏钱就知道 AI 硬件谁占上风：客户向美光押金 320 亿美元
tengyanAI · x · 2026-10-07
tengyanAI 借用 Tessara 研究提出一个判断 AI 硬件供需格局的简单方法：看谁承担资金风险。
- 存储：美光的客户在 26 份长期供货协议下已承诺 320 亿美元，其中 127 亿美元现金押金已进入美光资产负债表——需求方争抢产能。
- 激光器：Lumentum 为锁定 AXT 的磷化铟晶圆产能，同意支付 4350 万美元押金。
- 但限制仍存在：现有合同有价格上下限，TrendForce 数据显示常规 DRAM 涨价正在放缓，新协议才按更高价格谈判。
结论：供应链上客户「先付钱占位」的位置（存储、激光材料）目前卖方占优，但价格上行有天花板。
所属事件:美光获客户 320 亿美元押金,AI 存储供需紧张(2 条相关)→
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